都在说资本寒冬，可究竟什么算是资本寒冬？整个年，没有一家公司上市的体育行业，是否算得上早早撞上资本寒冬墙了？

“没有观众买单，只能自我感动”的问题久久困扰，带来了一系列的问题。站在一年的尾巴上，让我们不妨从上市公司出发来回溯，给体育产业把把脉，看看行业前进时遇上的问题与思考。

文：董武英

来源：体育产业生态圈（ID：ECO-SPORTS），本文已授权转载。

年，没有一家体育公司上市。

从年后半年到年，我们经历了史上最为密集的体育公司“上市潮”。体育公司的这一波集中上市，也将整个产业积累的上市库存完全耗尽。因此上，在整个年，没有任何一家体育公司进行IPO。

事实上，年5月，国内健身器材龙头企业舒华体育已经申请A股上市。但在年末（12月29日），舒华体育出现在证监会公布的IPO终止审查名单中，暂时放弃了IPO。

在年，由于市场的整体变化，体育上市公司的表现并不算出色。整体而言，运动品牌公司是市场上表现最出色的板块，普遍呈现增长态势，其中尤以港股市场上国产四大运动品牌为甚，殊为不易；而在A股市场上，仅金陵体育一股出现增长。

↓运动品牌是年体育产业中表现最佳的板块

注：仅统计上涨股票

从下半年上市的几家体育公司中，英派斯上市之后业绩大减，目前股价已跌破发行价；而力盛赛车和比音勒芬则因股价过低，而提出了股份回购计划，拟用于股权激励。在这两家公司提出股份回购的背后，则是上市以来大增的业绩。

但整体而言，在市场巨变面前，体育上市公司们的表现仍然算不上优秀。而纵观近年来体育产业的发展，体育公司们需要留意三个问题。

反思1：一个关于市场的问题

首先，体育公司普遍不够重视市场。

从年12月“46号文”正式发布以来，重新起步的体育产业已经走过了4年多。相较于政策发布之前，我们也可以看到行业发生的喜人变化，但与此同时，一个明显的问题就是，业内人士对于市场的重视程度明显不够。

从诞生之初，体育产业就与学界、政界联系密切，这与国内的体育行业构成密切相关。从产业的发展过程来看，这种联系并不算完全是坏事。但对于产业的未来，只有打造出一个健康有序的市场，体育产业才能走上正轨。

年体育产业总产出数据出炉，总规模达到2.2万亿，占GDP的1%，但仍然需要看到的是，体育服务业还需加强

而目前的情况是，体育公司对于市场普遍缺乏足够的重视。最为明显的例子就是运动品牌行业的垮塌。在过去一年间，多个运动品牌倒闭破产，更有数个国内知名的运动品牌在经营上出现巨大危机。由于中产阶级消费的崛起，向来以价格优势著称的国产品牌渐渐难以获得市场认可。但很明显，直接面向消费者的运动品牌并未能够洞察市场的变化，以迟钝应对剧变，直落得一片狼藉。

另一个例子则是体育竞赛表演业。

说实话，这个细分行业甚至根本称不上“市场”。依附于各大集团，靠股东们输血以支持运营，不重视或自以为无须重视市场，缺乏对消费者的密切

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